MSTR, 자금 조달 기준 완화…BTC 투자 시험대

MSTR, 자금 조달 기준 완화…BTC 투자 시험대

18일(현지시간) 블룸버그는 스트래티지가 비트코인(BTC) 매입을 위한 자금 조달 기준을 완화하면서, 회사의 비트코인 투자 전략이 시험대에 올랐다고 보도했다.

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매체에 따르면 마이클 세일러 스트래티지 창립자는 지난달 "자사 주가가 보유 비트코인 순자산가치(NAV) 대비 2.5배 이하로 거래될 경우 신규 주식 발행을 자제하겠다"고 밝혔으나, 최근 내부 방침을 변경해 더 낮은 가격에서도 주식 발행이 가능하도록 조정했다.

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매체는 이를 두고 "영구우선주 중심의 자금 조달 전략이 시장 기대에 못 미친다는 신호"라며 "최근 스트래티지의 비트코인 매입 속도도 둔화됐다"고 분석했다.

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또한 "스트래티지 주가는 지난해 11월 고점 대비 22% 하락한 반면, 같은 기간 비트코인은 23% 상승했다"며 "비트코인 대비 주가 프리미엄을 나타내는 순자산가치 프리미엄 지표(mNAV)가 축소되자, 회사는 전환사채·우선주 등 주식 가치를 희석하지 않는 자금 조달 대안을 모색하고 있다"고 전했다.

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다만 매체는 "이 같은 방식은 주식 희석은 피할 수 있지만, 높은 이자와 배당 지급 등으로 유동성 부담을 키울 수 있다"고 지적했다.